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简单说说恒顺三季度报

先说观点:满意![很赞]

(一)

不妨先回顾一下恒顺的中报业绩:营收8.05亿元,同比增长9.71%。净利润1.23亿,同比增长31.13%。扣非1.02亿,同比增长22.01%。

再来简单看下三季度报业绩数据(见下图):营收12.36亿元,同比增长10.83%。净利润2.18亿,同比增长50.69%。扣非1.59亿,同比增长22.67%。主要指标都在进步,尤其是净利润增速两倍于营收增速,说明利润率提升显著,含金量很高。

(二)

我早先写了一篇短文(https://xueqiu.com/3620854596/105430558),简单对比分析了下海天、恒顺、千禾三家主要调味品公司18年的经营计划(见下图)。其中恒顺18年的经营目标是:营收增速+13%,净利润增速+20%。从中报和三季度报业绩来看,完成全年制定的任务可以说是稳了。

这种提前锁定局面的能力,本质上来源于管理层对企业自身状况的了解、对未来市场的预判,以及对既定目标的执行力等多方面能力,并没有想像中那么简单(当然,我不反对有些人换个角度理解,认为恒顺管理层故意把经营目标定低了)。这点看看千禾就知道了,千禾18年的年度净利润增速目标是+44%,结果中报实际扣非净利润反而下降了15.84%。即便千禾下半年能取得同比100%,甚至更高的利润增速,在确定性上也逊于恒顺一大截了。

(三)

我喜欢把投资组合中的各家企业,按足球队的攻防思路进行布置。前锋、中场、后卫、守门员各司其职。恒顺,在我的投资组合中一直承担着中场的角色,对于一名优秀的中场球员来说,最重要的是“攻防兼具,稳健发挥”,盈利并不是其主要的任务。从恒顺前三季度的业绩表现来看,绝对勘当中场大将的重任。更不必说在今年如此恶劣的市场环境下,从元旦至今仍然取得了让人意外的16.57%涨幅,可谓“不是前锋、胜似前锋”了。

像恒顺这种具备永续经营特征的老字号消费品企业,放眼A股,其实就那么几家。这种企业的股权,只要不明显高估,对投资者而言都是很珍贵的资产,长期耐心持有是最佳的选择。

对于恒顺,每年实现10%以上的营收增速和利润增速,我就满意了。只要坚守本业、深耕细作,别盲目搞房地产、高科技等多元化拓展,强大的品牌和醋的独特利基,就能确保恒顺再享受相当长一段时间的红利。

$恒顺醋业(SH600305)$ $千禾味业(SH603027)$ $海天味业(SH603288)$ 
相关拓展:简单说话的威力——如何把话说到点子上内容简介

最会说话的人永远是言简意赅的人,他们所说的那些最有效的话,愚蠢的说话常常因为过于复杂——想得复杂、说得复杂,让人一头雾水,才造成理解上的误会,沟通上的困难。

简单说话首先面临如何实现简化的问题。对于说话是怎样变复杂的,该怎样简化,如何简单有效地说话,本书都会给读者以切合实际而又简单易行的答案。

作者简介

刘杨,男,30岁,大学毕业后从事销售工作,现为编辑,专注于营销口才与人际沟通的研究。著有《穷人的革命》等作品。

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