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“50人论坛”透露出中国未来政策走势

作者 | 香江咀子

“改革开放四十周年·暨50人论坛成立二十周年”的庆祝活动在北京举行,9月16日的钓鱼台国宾馆,中国主流经济学家齐集一堂,共论时政。

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有不少媒体将这次论坛解读为,学界对此前一段时期经济政策与社会影响的集中反思。

今日,反观这次50人论坛的视频和文字转录内容,发现其实经济学家们所表达的观点,述往思来、高屋建瓴,有的就一个话题深入发表意见。当然,也有的随声附和、人云亦云。

谈论的话题,从改革开放以来的得失、到供给侧改革、到市场制度基础的夯实、以及经济学未来的发展方向,等等。甚至连当下关心的话题,如国进民退、减税等等,都有所涉及。

当下,民间和商界对中国的发展信心不足。在我看来,此次“50人论坛”的意义,就在于为中国的经济发展寻找各界都可接受的共识点。这对于当下的中国,意义非常重大。

如果不能形成对经济发展的全社会的共识,那么前40年的发展成就无异于建立在沙土之上,禁不起狂风暴雨的冲击。

本文总结“50人论坛”与会发言者的主要观点,尝试解读从民间、商业、到学界、政府对于中国当下和未来走势的重大问题的判断,从中捕捉未来政策的方向。

一、供给侧改革

1.改革执行出现的问题

前财政部长楼继伟首先提出关于供给侧改革的问题。

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目前,民间对于供给侧改革的理解是负面的,往往和“去产能”、“环保限产”以及“国进民退”联系到一起。

因为供给侧改革在执行过程中出现了“以目的代替手段”的现象;本应当通过政策杠杆来调控,却在落实的过程中成了行政指令。这样做虽然立竿见影,但可能带来后续的不良影响。

“三去一降一补”,楼继伟说,“本来是针对成本过高、库存高企、杠杆过高、成本过高等结构性问题而提出的改革目标和任务。”

在实际的过程中,我们能够感受到的是,“去产能”就是下达指标,你去多少,我去多少,唐山去多少,山东去多少。”

对此,易方达总裁刘晓******士也提出了类似的观察:

“……奇怪的现象是,一方面政府执行力非常,各种重磅的改革政策层出不穷,但是,另外一个方面,市场对深化改革的呼声又比以往更强烈,这些现象是很奇怪的。”

“而且,一方面我们在推动生产要素的有效的应用,另外一方面又发现,真的是你觉得生产要素在发散,没有在聚集,而是在发散。”

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楼继伟认为,下一步改革要避免这种老式的计划经济手段来实现改革目标,改革是一个综合的政策体系,要让市场在这个过程中起到基础性的配置作用。

刘晓艳还提出了关于制定目标应当考虑科学性,并且要各部门统筹兼顾,不要让效果叠加。

“出了问题的企业,你打它一拳,把它打醒,健康,挺好。但你连打5拳,估计就打死了。”

2. 要素资源市场化

生产要素包括劳动力、土地、资本、以及信息,还有企业家才能。供给侧改革的真正逻辑应该是生产要素配置的效率提升。说的通俗一点,就是:物尽其用,人尽其才。

这正是对当下中国最佳的一剂药。资本怎样促进实体经济转型升级,促进科学技术发展;而不是进入银行同业、委外贷款、空转套利、甚至是高利贷、P2P这些虚拟的领域。这是一个大问题,这是金融领域供给侧改革的核心。

劳动力市场,同样存在改革的空间。这无非是围绕着户籍、养老、医疗、教育等问题的深化改革。

楼继伟指出:

之前清理“非中高收入群体”是一个错误。根据国际经验来看,一个中高收入的城市就业人口,需要四个中低收入人口为其提供服务。

如果把低收入口人都赶走了,那么劳动力成本大幅度提高,高收入的人口会“活不下去”,最终也会离开,甚至移民出国。

这样就造成了高素质人才的流失。

3.政府行为约束机制的建立

当下对于最新的税改方案,社会议论较多。天则经济研究所所长盛洪指出,从一个长期的逻辑来看,这是因为政府与国民对财富分割没有一个互相约束的机制。

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2017年开始出现的三大现象值得引起注意:

①财政收入增速超过GDP;

②土地财政收入远远高于往年;

③新税改方案把人保部的东西转移到了税务局,通过税务的强制性来分割国民的工资收入。

这几点都在增加中国经济的宏观税负。有人测算,从2012年开始,企业利润扣除一定的风险拨备,再减去宏观税负之后,得到的净利润是负值。也就是说,企业越干越亏钱。这个情况一直在扩大。

反观美国,在里根减税政策推出之前,企业的所得税的边际税率是70%。使得没有人去投资实业,而金融市场形成各种泡沫。因此里根的“供给侧改革” —— 减税,就抓住了要害。当今中国也是同样的处境,但中国减税谈何容易,问题就归结到政府开支的约束上来了。

论坛上,盛洪一度高呼:中国的宏观税负可能会使我们的经济走向崩溃的边缘!

二、所谓“国进民退”

国进民退,是此次“50人论坛”讨论的第二个关键议题。中国社科院金融研究院院长李扬,主要谈了关于这一轮“国进民退”的原因。

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李扬认为,这一轮国进民退是经济下行压力下企业自救的结果。

“虽然我们口头上说对民企不歧视,但实际上是有歧视的。”

之前民企融资主要靠影子银行,但现在金融去杠杆把影子银行干掉了,民企得不到钱,没有办法,要么找国企做保护伞,要么跑路。民企加入国企,可以维持利润,保护社会就业,皆大欢喜。

但是弊端也是存在的。李扬认为,国企的效率还是会低一点的,这是第一。第二是开始给民企派领导、派书记,这样会“窒息”她原有的生命力。

此外,从积极的角度看,这是国企改革的机会。此前我们国家提出过国企改革的规划:管资本不管企业和混合所有制改革。

这两个都是2015年成立“国企改革领导小组”时提出的,但一直没有得到任何落实。目前国进民退正是一个很好的契机。如果能借助目前“国进民退”的机会完成国有企业改革,那对于全社会都大有裨益。

国进民退不止中国有,西方各国历史上也有过国有化和私有化交替进行的过程。二战后的日本和西德,都是靠类似国有化的“社会市场经济”来实现经济高速增长的;而在上世纪80年代的全球化浪潮之中,以撒切尔新政为代表的“国退民进”又成了当时各国经济政策的效仿对象。

因此,“国进民退”与“国退民进”都是经济发展中的正常现象,不必过度担忧。需要做的是抓住每一次机会,为经济和社会带来实质的发展。

竭泽而渔,不如退而织网。

三、经济证券化与证券货币化

来自中国国际经济交流中心的郑新立,主要讨论了货币在扩大内需中的作用。

曾几何时,民间对发行货币有着深深的恐惧。大概是自从一系列关于货币的阴谋论书籍大规模流行开始的。货币虽然不是美丽的天使,但对经济来讲,却绝不是洪水猛兽。

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郑新立认为,目前贸易战的应对方式应该是扩大内需。但扩大内需与金融去杠杆相矛盾。其根源是中国金融市场发展不完善造成的。

当前中国经济的货币化率较高,M2/GDP的比值超过200%;但经济的证券化率太低,不足50%;此外,民间投资占全社会投资的比率持续下降,今年已经低于60%。这一切都说明中国在“去金融化”,金融市场的功能越来越弱,企业获得资金的方式越来越依赖银行。

银行提供资金的方式,使得企业的杠杆率过高;而去杠杆又使得企业得不到资金。这就是吴敬琏老先生在论坛开始的时候提到的“跷跷板”问题。中国经济似乎一直在“一紧就死”和“一松就乱”之间反覆。

因此,郑新立提出,扩大直接融资是解决问题的关键。经济证券化,资产证券化,证券货币化,这几天途径可以使企业在保持低杠杆的环境下获得融资,也使得老百姓和民间资本多了许多参与企业增长的途径。而这一切的关键,是变审批制为注册制。

最后,关于房地产调控。用银根松紧来调控是很浮皮潦草的方式。中国房地产泡沫的本质是结构性的,是城乡二元矛盾导致的。这是许多经济学家的共识。货币超发导致房地产泡沫的说法似是而非。

四、科技的定位与发展

邓小平说,科学技术是第一生产力。

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原国家税务总局副局长许善达在谈到科技在中国的发展的时候说:科学技术不仅创造财富,也决定着财富的分配权。当今社会,科学技术在经济、政治、军事、乃至外交中的影响越来越大。今年4月美国制裁中兴的事件可以说明这个问题。

“你在科技上有短板,你在外交上就不能挺直腰板。”

“今后对于中国科技的发展,在国民经济中的定位,……这个问题需要研究一下”

而此前,有一个挂在嘴边的表述,叫做“科教文卫”,把科学和教育、文化、卫生放在一起。这显然是不合适的。

在许善达发言之后,东方高尔夫国际集团总裁潘,提及了中国科学技术发展的一些细节问题。

目前,政府经常谈到“人工智能”、“机器人”、“大数据”、“区块链”等等,但这些,潘仲光认为,都是下游科技,是应用科技;我们应该发展上游科技,比如,新能源、芯片技术、显示技术,等。

这些上游技术,其实台湾在很多领域已经走在世界前列。但由于种种原因我们无法参与其中,甚至无法参与合作。包括韩国的技术。

如果民间资本去投资的话,面临资本管制的问题,但国企投的话,这些问题就不存在了。这些都是以后要探索的方向。

五、总结

“50人论坛”是中国最高水平的智库,而此次“改革开放四十周年暨50人论坛成立二十周年”的活动,更是具有不同的意义。因为中国面临一系列正在发生和可能发生的深刻变革之中。

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因此,我们解读这次“50人论坛”的意义,便在于此。它将为我们理解未来中国发展的机遇和挑战,以及把握未来政策走势,提供了重要的依据。

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合数:其因子有:1,2,5,10,25,50

2个数之和:25+25=24+26=23+27=22+28=50

2个数的平方之和:12+72=50

3个连续平方数之和:32+42+52=50

能用两种方法表达成多个素数之和,所用到的素数是连续的:50=2+5+7+17+19=3+11+13+23。

亏数:该数除了它本身之外,其它约数的和为43<50。

哈沙德数

非欧拉商数及非互补欧拉商数。

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